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94年情侣曝光!EXO成员KAI与f(x)郑秀晶恋爱大起底(组图)

来源:新华网 艺汶潆晚报

途牛旅游网(简称途牛)周五向美国证券交易委员会(SEC)提交了招股说明书,申请在纳斯达克上市,计划融资1.2亿美元。 国内在线旅游行业已经在美国上市的公司有携程、艺龙以及去哪儿,三家公司最新的市值分别为65亿美元、6亿美元、31亿美元。三家公司都有自己的故事:携程是国内最大的在线旅游OTA,业务涉及在线旅游的各个领域;艺龙是第二大OTA,背靠在线旅游行业巨头Expedia;去哪儿是中国版Kayak,而且搭建了自己的SaaS平台。那么途牛将向美国投资者讲一个什么故事呢? 根据艾瑞咨询的报告,2013-2016年在线休闲旅游交易额的年复合增长率在35.6%左右,高于酒店预订21.0%以及机票预订20.9%的复合增长率。同时在线休闲旅游仍只占据中国的整体休闲旅游市场中7.7%的份额,预计该比例在2016年将达到13.2%。2016年,中国整体休闲旅游市场将在2016年达到5730亿元,而在线休闲旅游将达到750亿元。 途牛网正是讲了一个在线休闲旅游践行者的故事,而且这个故事携程、艺龙、去哪儿还没讲过。 途牛2006年10月成立于南京,创始人是于敦德和严海锋,二人选择避开机票酒店预订业务的竞争,做旅游产品预订服务,帮助旅行社进行线上推广和销售,并从从中获得返点。目前,途牛网已经拥有超过3000家旅游供应商,覆盖超过70个国家。 从招股书中看,途牛业务包括三部分:团队游、自助游以及其他,其中团队游是途牛最为倚重的收入来源,2011年至2013年该部分收入分别为7.51亿元、10.75亿元、18.93亿元,占总收入的90%以上份额。途牛描述自己是国内领先的在线休闲旅游公司,且居2013年团队旅游市场第一名。 劲旅网总裁认为,中国市场庞大,出游人数众多,并且区域发展不平衡,跟团游是大多数一次出游者,尤其是出境游的首选,途牛上市后,应该会做更多的自由行产品。 从利润表看,途牛自助游这三年的收入分别是1760万元、3240万元、4880万元,占总收入不足3%份额。 事实上,团队游与自助游两部分业务差距并没有看起来那么大。途牛网对两部分业务采取了不同的会计计量方式,团队游以不扣除供应商成本的预订量为收入,自助游以扣除供应商成本后的佣金为收入。如果按照预订量量计算,途牛网的业务构成如下(本地游从团队游中拿出来单独列示): 从增长速度来看,自助游预订量已经超过团队游,而其所占比例也从27%增长至37%,团队游从60%下降至54%。 从旅游产品平均价格来看,团队游为3500元到4500元,自助游为5100元到5700元。 从趋势上来看,自助游已经成为越来越多个人和家庭出游的选择,艾瑞报告显示,2013年自助游整体在线预订增长率为55%,团队游增长率为28.4%。 可见,尽管团队游是途牛目前最大的业务,但是有理由相信自助游将成为未来的重点。 这里可以将途牛与携程进行一个简单的对比。携程2013年全年的旅游收入为9.36亿人民币,对应途牛扣除供应商成本之后的毛利润1.2亿元,携程是途牛的7.8倍。目前携程市值为65亿美元,按16%的收入比例计算,旅游业务价值约为10亿美元,途牛的估值应该约为1.3亿美元。 不过途牛在上一轮融资中的估值已经超过了这一数字。2013年9月,淡马锡和DCM投资6000万美金获得20%股权,途牛估值为3亿美元。此次IPO,估值应该会继续上涨。 延伸阅读: 途牛拟在纳斯达克挂牌交易 募资1.2亿美元 427 603 984 864 295 523 318 950 589 632 90 944 716 918 119 398 279 837 29 356 971 650 752 567 353 621 408 710 667 727 813 897 462 268 892 724 459 58 610 607 576 294 826 311 450 24 168 952 96 523

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